Tržišni šok: Bakar ruši sve rekorde na londonskoj burzi
Cijena bakra ovog je utorka dosegla novu povijesnu razinu premašivši 11.400 € po toni na londonskom tržištu metala (LME). Ovaj skok potaknut je kombinacijom ozbiljnih poremećaja u rudarskoj opskrbi i snažnih distorzija u globalnoj trgovini povezanih s najavljenim carinskim planovima Sjedinjenih Američkih Država pod administracijom Donalda Trumpa.
Metal je na Londonskoj burzi metala u jednom trenutku dosegnuo cijenu od 11.551,50 € po toni, uz dnevni rast od gotovo 2%. Ovaj rast nastavlja reli koji u ovoj godini već iznosi više od 30%, čime bakar ide prema najvećem godišnjem dobitku još od 2009. godine, kada se svijet oporavljao od globalne financijske krize.
Geopolitičke napetosti i preusmjeravanje tokova
Mogućnost da Washington nametne carine na uvoz metala postala je ključni čimbenik rasta cijena. To je potaknulo nagli porast američkog uvoza jer se kupci nastoje osigurati prije uvođenja eventualnih ograničenja. Takav razvoj događaja doveo je do masovnog preusmjeravanja trgovinskih tokova prema SAD-u, što je smanjilo dostupnost metala na drugim tržištima.
Proizvođači u Europi i Aziji sada su prisiljeni agresivno se natjecati za osiguranje zaliha. Utjecaj je toliko intenzivan da su cijene nastavile rasti čak i uz slabljenje potražnje u Kini, koja inače troši gotovo polovicu svjetske proizvodnje bakra. Tradicionalno smatran barometrom globalne industrijske aktivnosti, bakar obično gubi na vrijednosti kada kinesko gospodarstvo usporava, no ovaj put su očekivanja trgovinskih napetosti zasjenila taj učinak.
Strukturna potražnja: Elektrifikacija i umjetna inteligencija
Osim geopolitike, bakar profitira i od dugoročnih strukturnih trendova. On je neizostavna sirovina u gotovo svim tehnologijama povezanim s elektrifikacijom – od električnih vozila i prijenosnih mreža do obnovljivih izvora energije. Investitori također računaju na povećanu potražnju povezanu s ekspanzijom podatkovnih centara i umjetne inteligencije, koji su izrazito intenzivni potrošači električne energije.
Problemi s opskrbom u ključnim rudnicima
Kontekst potencijalno rastuće potražnje podudara se s nizom problema u opskrbi. U Demokratskoj Republici Kongo, kompleks Kamoa-Kakula pretrpio je poplave nakon seizmičke aktivnosti, što je utjecalo na podzemnu proizvodnju. U Čileu, najvećem svjetskom proizvođaču, nesreća u rudniku El Teniente uzrokovala je privremenu obustavu operacija, što prijeti naporima državne tvrtke Codelco da preokrene dugogodišnji pad proizvodnje.
Analitičari upozoravaju na brzo pogoršanje tržišne ravnoteže. Morgan Stanley predviđa da će 2026. godine potražnja premašiti ponudu za oko 600.000 tona, što bi bio najozbiljniji deficit u više od dva desetljeća. Velike banke poput Citigroupa procjenjuju da bi u optimističnom scenariju bakar mogao dosegnuti i 14.250 € po toni u narednim godinama.
