Cijena zlata dosegla je ovog utorka povijesnu prekretnicu premašivši psihološku granicu od 4.275 € po unci (ekvivalent 4.500 USD), čime je potvrđen mjesec izvanrednih dobitaka koji su ovaj plemeniti metal doveli do neviđenih razina. U samo 30 dana cijena je porasla za 11 %, potaknuta složenom ekonomskom situacijom u Sjedinjenim Američkim Državama, gdje koegzistiraju snažan rast BDP-a, oslabljeno tržište rada i uporna inflacija.
Povijesna evolucija cijena
Na početku burzovnog trgovanja u utorak, terminski ugovori za zlato dosegli su unutardnevni vrhunac, označavajući nastavak snažnog trenda koji je od siječnja revalorizirao zlato za više od 70 %. Ovo predstavlja najbolju godišnju izvedbu metala još od 1979. godine, što privlači veliku pozornost i investitora u Hrvatskoj koji traže sigurna utočišta za svoj kapital.
Evolucija metala događa se u trenutku mješovitih signala iz američkog gospodarstva. Prema podacima Ministarstva trgovine, ekonomija SAD-a rasla je po godišnjoj stopi od 4,3 % u trećem tromjesečju, što je najbrža ekspanzija u posljednje dvije godine. Ova brojka nadmašila je predviđanja analitičara od 3 %, a potaknuta je robusnom potrošnjom stanovništva i države.
Inflacija i tržište rada kao ključni faktori
Unatoč snažnom BDP-u, potražnja za zlatom ne jenjava jer ono tradicionalno služi kao zaštita od inflacije. Indeks cijena osobne potrošnje (PCE), omiljeni pokazatelj inflacije Federalnih rezervi (Fed), porastao je na godišnju stopu od 2,8 %, što potvrđuje da su pritisci na cijene i dalje iznad ciljanih 2 %.
- Tržište rada: Stopa nezaposlenosti porasla je na 4,6 %, najvišu razinu od 2021. godine.
- Monetarna politika: Fed je tri puta uzastopno smanjio kamatne stope krajem 2025. godine.
- Trošak prilike: Niže kamatne stope smanjuju trošak držanja zlata koje ne donosi dividendu.
Strukturna potražnja i rast srebra
Strukturna potražnja također podupire rekordne cijene. Burzovno trgovani fondovi (ETF) potkrijepljeni fizičkim zlatom zabilježili su priljeve od oko 77,9 milijardi € tijekom ove godine. Istovremeno, središnje banke gospodarstava u usponu nastavljaju s agresivnom kupnjom radi diverzifikacije rezervi i smanjenja ovisnosti o dolaru.
Rast plemenitih metala proširio se i na srebro, koje se ovog tjedna približilo razini od 66,50 € po unci, dosegnuvši rekordne razine s godišnjim porastom većim od 140 %. Analitičari upozoravaju da bi niska likvidnost u zadnjem tjednu godine mogla stvoriti dodatnu volatilnost, no tehnički zamah sugerira da je razina od 4.275 € postala nova potpora za investitore koji traže zaštitu u nesigurnim vremenima.
